巨大的木平衡使得世界经济的很大部分依赖于美国国内发展。自1990年以来，商人们和国民经济学家都注意到，归根结底，唯有美元区的情况决定世界范围利率的发展。1994年春季，在德国一切迹象都显示出宏观经济衰弱。根据流行的国民经济法则——由于信贷需求减弱——必须要明显降低利率，这是启动投资必不可少的前提条件。然而美国经济却显示出上升的增长势头，美国国内市场利率突然暴涨。欧洲也迅速地把利率提高7％，在经济预测专家的行话中这被称作“宏观经济的毒药”。一年半以后，联邦德国又滑入衰退，而当消息报道美国工厂正在满负荷运转时，同样的戏剧又再度重演了。而德意志联邦银行的低额优惠利率近10年毫无变化。德国货币保护者努力从银行借出更多的钱，德国公司企业也尽可能地借钱。1995年与上一年相比贷款增加7％。然而这笔廉价资本立即流向国外可获高额利润的市场。联邦德国中央银行董事会成员赫尔穆特·黑塞清醒地判断说：“货币发行银行单独降低利率的能力，很遗憾，已经消失了。”
　　对美元区的依赖性为华盛顿金融与货币政策专家们创造了一种权力地位，这种地位越来越多地把他们引上了同其它民族发生冲突的路线。在围绕金融经济统治权力所进行的隐蔽战争中，判断力量对比的标准就是外汇汇率。1995年的前四个月美国货币对日元、德国马克的比价下跌了20％，全球经济机器陷入混乱，在欧洲和日本引起一场新的衰退。夹着公事包的战略家们惊慌失措地改变他们对于德国马克和日元的投资结构。结果木仅美元，所有欧洲货币对于法郎和德国马克的比价都在下跌。德国公司的国外收入突然贬值，大大低于所估算的数字。戴姆勒公司、空中客车公司、大众汽车公司和其它上干家公司都出现了赤字，它们宣布，将来要优先进行国外投资。一些专业报刊，如《商业周刊》、《商报》或者《经济学家》再次写道：“货币发行银行面对数以万亿计的外汇交易市场上的汇率下跌显得十分软弱无力”，这个外汇交易市场每天营业额几乎是世界各国发行货币银行全部外汇储备的两倍以上。
　　客观上汇率的迅速下跌似乎是很不合理的。1美元的实际购买力与其说是交易中的1．36马克，不如说是1．80马克。货币市场上的美元利率，即短期信贷的利率要比上升为优质币的德国马克和日元还要高出1％。各派的经济学家都束手无策。柏林的德国经济调查研究所的货币专家默尔策尔·施特雷梅认为“没有一种合乎逻辑的解释”。而国际货币基金组织的首席国民经济学家迈克尔·马萨只能得出结论说：“市场发疯了。”
　　真的不合逻辑吗？这荒谬吗？货币竞争的主要健将们的看法却完全不同。德意志银行外汇交易部主任克劳斯·彼得·默里茨，直接地把美元下跌解释为“美国人所希望的政治战略”。出口衰退的美国经济想借此获得推动，使他们能够在国外市场上廉价提供自己的产品。美元汇率成为与日本和德国争夺世界市场份额的斗争武器。
　　这听起来像是一种阴谋理论，然而却十分可信。金融市场上大多数国际炒家都是在世界各地建有基础设施的美国金融机构。这些机构肯定不是按照美国政府的笛声跳舞，但是他们却非常乐意秉承联邦储备银行和它的总裁艾伦·格林斯潘的旨意办事。这家世界上最大的货币发行银行无法阻止那些跨国的金融投机家，因为后者的美元储备是无限的。默里茨认为，只要联邦储备银行的一名经理向一位国会议员打一个电话，宣告美国对美元的币值稳定不感兴趣，这就够了。其余的由不久之后了解底细的商人们来做。两个最强有力的美国男人间接地证实了这一战略。1995年4月，世界范围的美元危机期间，美国总统克林顿散布说“不要为了阻止美元下跌而去做什么事情”。而在这不久以前，联邦储备银行经理格林斯潘在一次国会听证会上甚至提出降低最低利率的计划，但这个计划后来并没有付诸实施。在这两个事例中，对于市场所发出的信号是明确无误的。美国联邦储备银行和美国政府都希望美元汇率落下来。而法兰克福的经济学教授威廉·汉克尔认为美元下跌只不过是“美国一种机智的货币政策”。他认为，在一个深受通货膨胀困扰的货币虚弱的世界内，美元本身面临大幅升值的威胁。华盛顿的货币保护者暗中商定，“他们把问题转移到其他国家身上”。作出如此理解的恐怕还有赫尔穆特·科尔的经济顾问。这位德国总理一反往常对于大西洋彼岸伟大兄弟的克制态度，对于华盛顿政府嫁祸于人的货币政策表示了个人的抗议，并且公开把这项政策说成是‘岸人无法接受的”——这个表态取得了相应的效果。
　　1995年的经济统计证明了美元战略的胜利。在德国，预计的经济增长减少了一半，美元疲软成为大规模解雇的理由。日本人受到更大冲击。他们与美国的贸易顺差仅在12个月内就减少了四分之三，这个国家陷入了通货紧缩的经济衰退，失业人数成倍增加。格林斯潘和美国财政部长鲁宾直到1995年秋才放弃他们的强硬路线，此时他们所期望的结果已经确保无虞了。9月以后，这三个国家的货币发行银行重新开始共同支持性收购美元，汇率停止下跌，并且开始缓慢上升。直到1996年夏季，重新恢复了1美元兑换1．48德国马克的比价。
　　外汇市场绝对没有发疯，它是按照艾伦·格林斯潘的节拍运作的。专家们对于这种现象束手无策只不过表明，他们的理论忽视了在世界金融网络中也有拥有权势利益或者说不得不屈从于权势利益的人们在活动。当然并不是所有国家的货币发行银行对于市场的莫洛赫神都同样的软弱无力。某些国家的货币发行银行不仅不软弱，而且还被列入一个明确的实力排行榜，居于首位的是美国联邦储备银行，处于第二位的是日本银行和联邦德国银行，它们分别在日元区或德国马克区统治着它们的邻居。

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